主角（英语：The Narrator (Fight Club)）是汽车召回员，工作和金钱都难以满足他，而他也患有失眠，为解决此问题，他冒充其他疾病的病患，参与各种互助团体。在他遇见另一个冒充病患者玛拉·辛格后，他在互助团体的幸福时光戛然而止，两人协商分别参加不同团体。
在商务旅行返程途中，主角与肥皂商泰勒·德顿结识，主角回到公寓时，发现自己的家已被炸毁，他对物质上的损失感到沮丧。他打电话给泰勒并与他在酒吧见面，泰勒告诉主角，他被消费主义困住了。在停车场，泰勒要求主角打他，而两人也因此互殴。
主角搬进泰勒的家，那是栋工业区的旧屋，他们在酒吧外不断地互殴吸引了许多男子围观，之后众人聚集在酒吧地下室，成立“搏击俱乐部”，定期聚会让众人彼此斗殴。
玛拉服药过量并打电话向主角求助，主角无视玛拉，但泰勒去她的公寓救了她。泰勒和玛拉发生性关系，这严重刺激了主角，泰勒警告主角别跟玛拉谈及自己。主角威胁老板交出公司资产以支持搏击俱乐部，之后他辞职了。
搏击俱乐部的成员逐渐增加，也包括主角在睾丸癌互助团体遇见的男子鲍伯。泰勒将成员聚集起来从事一项涉及反物质主义和反企业组织的“破坏计划”，但不允许主角参与。主角对此计划的成员从事的各种破坏行动越来越烦恼，并抱怨泰勒将他排除在外，而泰勒则透露他是将主角公寓炸毁的人。
鲍伯在某次破坏行动中被警方杀死，主角试图阻止该计划进行，他透过纸上跟踪追查泰勒去过的城市，发现破坏计划已遍及全国。在某个城市中，计划中的某个成员将主角称为“德顿先生”，主角对此感到困惑并打电话给玛拉，发现玛拉也认为自己是泰勒。泰勒出现在主角的旅馆房间中，表示自己正是主角的另一人格；主角认为泰勒是自己在睡觉时所表现出来的个性。
主角失去了意识，当他清醒返家后，发现泰勒计划摧毁银行大楼之类包含信用卡纪录的建筑物来让金融崩溃，他向玛拉道歉后警告她身处于危险之中，希望她离得越远越好，但玛拉对主角的矛盾举动感到困惑和不信任。主角试图向警方自首，但警察也是破坏计划的成员，他只好自己到某栋大楼内拆除炸弹，但被泰勒阻止。
在大楼顶层，泰勒用枪抵住主角，而主角意识到自己和泰勒是同一人，因此握枪者是自己。主角开枪射向自己的嘴，让子弹从脸颊中穿出，泰勒死亡了，主角也不再投射出他的形象。破坏计划的成员绑架了玛拉，将他带到大楼顶层。主角和玛拉手牵着手，看着一栋又一栋高楼大厦爆炸倾颓。